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需求和供给共同推动市场规模快速扩张

来源:未知 作者:admin 时间:2019-01-08 13:55

从宏观经济迈入“新常态”开始,居民消费对于未来经济增长和经济结构调整的核心拉动作用就已成为普遍共识。过去五年,政府通过一系列政策配套,推动了我国居民消费支出的强劲增长:2013年至2017年,国内消费支出总额以近10%的年均增速从22万亿增长至32万亿,为消费金融市场的发展打下了坚实的物质基础。
与此同时,年轻消费群体所带来的消费观念升级,以及金融服务供给的多样化和全面普及,使得国内消费金融渗透率也有了大幅提升:国内消费信贷占消费支出的比例已从2013年的12.3%持续上升至2017年的21.4%。
我们认为,未来伴随着行业的逐步整合及规范,消费金融市场需求潜力将进一步释放。预计至2023年,消费金融市场规模将突破15万亿元。
大量竞争者涌入造成市场良莠不齐
由于消费金融市场规模大、业务边界宽、细分领域众多,在过去近十年的多元化发展进程中,逐步形成了以银行、产业集团、电商平台和新兴主体四类消费金融布局者为主体,其他第三方服务机构为辅助的“合作+制衡”格局。
其中,商业银行、产业集团大多以传统持牌金融机构为主体,在监管引导下合理拓展消费金融业务边界和经营模式;
电商平台借助其强大的互联网基因,颠覆了传统以线下为主的展业模式,引领了消费金融模式创新。
而新兴主体则受牌照、资金、场景、流量、技术等多方面影响,呈现出两极分化:头部平台大多严守监管底线,以创新的业务模式切入细分领域;同时也不乏打监管“擦边球”的跟随者。但是在国内消费金融快速发展的阶段,新兴主体的大量涌入也使得消费金融服务供给显得良莠不齐。
这种格局的形成一定程度上由于商业银行、产业集团、电商平台和新兴主体这四类玩家天然具备差异化、且难以替代的资源禀赋和能力优势。例如,商业银行具备稳定的低成本资金和成熟的风控体系,产业集团具备特定的线下消费场景,电商平台依托电商场景集聚了庞大的线上流量,而新兴主体则深耕单一、垂直场景,在细分领域能快速响应市场需求变化。